证监会进一步规范股份减持行为

　　【合规资讯】

　　2025年8月27日，证监会发布《证监会进一步规范股份减持行为》，规定上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。（资讯分类：境内，金融监管，金融业；资讯来源：中国证监会）

　　【合规提示】

　　证监会进一步细化了股东违法减持的情形，将股东减持与破发、破净、现金分红结合起来，建议上市公司和拟上市公司严格遵守《公司法》《证券法》以及有关政策，及时关注证监会对减持股份行为的最新规范和要求，严格管控股东、董监高减持股份行为。一是建议上市企业及时了解股东的减持意向和计划，做好风险评估和应急预案，建议符合限制减持情形的上市公司发布终止或暂停减持计划的公告，或承诺特定期间内不减持，预防违法风险，增强市场信心；二是建议上市公司对内部制度进行审查和评估，完善内幕信息管理制度，限制内幕人员的减持行为，并将证监会最新政策纳入企业内部制度内容之中，如要求控股股东或实际控制人在特定情形下不得减持公司股份，并在章程中严格控制公司股东减持总量，出台政策鼓励公司股东承诺不减持股份或延长股份锁定期，使之符合外部监管要求；三是建立减持持续监管机制，对减持行为进行监控和跟踪，可以定期审查减持情况，对异常减持行为进行调查和处罚，对于违反减持限制规定的股东采取相应的处罚措施，包括罚款、限制交易活动、撤销交易资格等。

[ 期号：20250828-20250903]